云从科技：科创板AI平台第一股 人工智能行业细分领域龙头

云栖网：科创板AI平台第一股来了。近日，云从科技成功申购。这不仅是企业发展过程中的里程碑，更是整个AI行业的强心剂。

“十四五”规划指出，要瞄准人工智能等前言领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目，推动互联网、大数据、人工智能等同各产业深度融合。政策推动下，人工智能在今年迎来又一个繁荣期——数据显示，2021年1-7月，行业内共有融资事件506起，融资金额近人民币1840亿元，超过2020年总额，也打破了此前记录。

正如云从科技创始人周曦在一次演讲中所言，当下，人工智能行业正在迈入以技术闭环与AI工程化为主的“第二次浪潮”。身处浪潮之尖的云从科技，推出了自主研发的全球首款人机协同操作系统及配套战略，希望通过AI工程学推动人工智能技术更加广泛、高效的应用。而在重磅政策推动及头部企业引领之下，人工智能领域无疑将迎来进一步爆发。

“做纯正的民族企业”

硬科技属性的AI头部公司

2015年，云从科技成立，创始团队几乎都来自中科院。天眼查显示，从B+轮开始，云从科技的多轮融资中均有国资参与，其股东构成为：控股股东(周曦)、员工持股平台、国资背景股东(国新资本、中网投、国改基金等)、企业背景股东(佳都科技、海尔资本)、其它社会资本(顺为资本、普华资本、创领资本等)。

同时，云从科技是AI“四小龙”中唯一的全内资企业，因此，云从科技又被业内称为“国家队”。

云从科技股权架构，来源：招股书

“周曦从中科院体系出来，有这个思想和觉悟。云从在成立初始，坚决不接受外资投入，就决定要做纯正的民族企业。”云从科技早期投资人、元禾原点南京基金相关负责人乐金鑫此前在接受钛媒体采访时表示。

这也让云从科技受到了国家相关部门的信任，甚至成为一家同时受邀制定人工智能国家标准、公安部标准、行业标准的企业：

2017年3月，国家发改委确定云从科技与百度、腾讯、科大讯飞共同承担国家“人工智能”基础项目重大工程——人工智能基础资源公共服务平台建设任务;2018年1月，国家发改委确定云从科技承担国家“人工智能”产业化项目重大工程——人脸识别系统产业化应用平台建设任务。

2020年8月，首届人工智能国家标准化组织——全国信息技术标准化技术委员会人工智能分技术委员会(SAC/TC28/SC  42)正式成立，云从科技等作为人工智能企业代表企业入选首批委员单位。

此外，云从科技曾受国际标准联盟ISO/IEC、国际电信联盟ITU、美国电气和电子工程师协会标准协会IEEE-SA等组织邀请，参与制定了多项国际、国家、行业及团体标准;在迪拜全球AI治理论坛上，云从科技提出四项建议，推动了AI技术与伦理规范发展。

在制定标准之外，云从科技也交出了优异的研发成果。例如，其自主研发的跨镜追踪(Re-ID)、3D结构光人脸识别、双层异构深度神经网络等人工智能技术均处于国际领先水平，实现了从智能感知到认知决策的核心技术闭环。其中跨镜追踪(ReID)技术2018-2020连续三年三次打破世界纪录，并获得首届全国人工智能大赛冠军。

同时云从打造了100多项人工智能关键核心技术，研发人员占比超过50%。先后 9 次获得国内外人工智能领域桂冠，并于2018年获得了“吴文俊人工智能科技进步奖一等奖”。

截至 2021年12月31日，云从科技及子公司拥有专利 316 项。

不论是身份的认定还是技术的领先，都意味着云从科技势必会对技术趋势有着更为精准的把握与押注，也预示着云从科技未来发展的广阔前景——它已经成为，未来也仍将担当中国人工智能领域不可或缺的中坚力量。

“国有体制下的人民币基金属于永续经营，因此周期够长，不会像美元基金到期后需要退出，所以我们对技术创新有足够强的耐性，也一直把云从等公司当作千亿级的企业去看待。”作为背靠江苏政府、LP 均为国投、中兴等国企的国家队基金负责人，乐金鑫也对云从充满信心。

科创板AI平台第一股

人工智能行业细分领域龙头

2020年底，云从科技正式递交招股书，拟在科创板上市。招股书显示，云从科技的主要产品及服务主要有两部分——人机协同操作系统和人工智能解决方案。

云从创始人周曦曾提出在未来三年的核心目标是围绕人机协同操作系统开拓一条产业链，从而成为AI行业的Tier1厂商，因为这将会使得云从更具有不可替代性、话语权强和利润空间高的标签，也会让云从未来实现第二曲线的高增长、高盈利、高稳定更有信心。

他以汽车产业链作为类比，分析了人机协同产业链的层次，从下往上依次为：

Tier3-核心技术层：包括人脸、语音、NLP等各种底层算法，提供三大价值主张;

Tier2-技术平台层：包括训练平台、推理平台、业务平台等，解決量产的问题;

Tier1  -集成平台层：提供软件的核心大脑CWOS，输出Al精灵，类似于汽车总集，起到动力总成的角色，整合并放大Tier2/Tier3的能力和效率;

OEM层：Al精灵生产商，各行业各场景里的AI助理、专家。

过去云从已经在Tier3、Tier2有了一定积累的成果，例如跨镜追踪屡破世界记录以及隐私计算成为行业标准的制定者，以后加强Tier1的建设则是水到渠成的事情。重点通过  Tier1和Al精灵产品(OEM)，实现对解决方案质的提升。而实现这些的核心底座则是云从的人机协同操作系统CWOS。

云从科技主营业务构成，来源：招股书

其中，人机协同操作系统，是指通过对云-边-端一体的设备、AI应用和资源的统一管理，实现从设备接入、感知、存储、计算、理解到决策的操作系统底层系统平台，包括人脸识别服务软件、集成生物识别系统、人脸大数据平台、OCR识别软件、人证核验软件、活体检测软件、智能安防管理系统、商业慧眼平台(实现客流数据采集和智能分析)等。

对此，周曦曾这样通俗地描述：“人工智能有两条道路，一种是工具性的，让机器代替人类工作，例如自动驾驶等;一种是以人为核心，让系统像人一样工作，用技术为每个人打造专属的定制化助手，帮助人类释放甚至提升潜能。”显然，这一切入点，在目前更具实操性，也更有人文关怀。

至于人工智能解决方案，则指基于云从科技的人机协同操作系统及其应用产品、AIoT硬件设备等，面向智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商业四个领域提供的综合解决方案。通俗讲，就是针对不同行业客户提供的各类技术服务。比如，针对智慧金融领域的综合解决方案包括数字化身份认证、网点智能化升级、非接触远程服务等。

招股书显示，金融、安防领域是云从科技最早布局的领域，也是目前为止最主要的服务领域。这既是周曦出于行业需求的自主选择，也是源自他“民族企业家”的责任感——金融和安防都是关乎国家命脉的领域，都在科技和数据安全层面有着至高要求。

在智慧金融领域，云从科技的人机协同操作系统及核心应用服务已覆盖包括六大国有银行在内的超过100家金融机构。

在智慧治理领域，云从科技则已经与公安部合作建设5个部级平台，云从业务系统累计在30个省级行政区公安政法部门部署上线。

云从科技通过ToB/G项目沉淀技术与方案能力到人机协同操作系统中，快速覆盖中长尾应用场景，满足当下与未来的可持续商业发展。通过沉淀标准化的解决方案和技术，目前云从业务领域已经扩展到医疗、海关、风控、应急防控等领域。

领跑世界，未来可期

AI头部企业已形成规模效应

经过多年发展，在决定企业产生经济效益的各个环节，我们都已能够看到人工智能的身影：AI  核身帮助人们安全生活、远程交易、便捷通行;深度学习和知识图谱帮助企业在生产过程中分析预测、科学决策;人机对话提升了拜访登记、服务响应中的用户体验。

人工智能催生新技术、新产品、新产业、新业态、新模式，实现社会生产力的整体跃升，推动社会进入智能经济时代。据前瞻产业研究院估算，目前中国大型企业基本都已在持续规划投入实施人工智能项目，而全部规上企业中约有超过  10% 的企业已将人工智能与其主营业务结合，实现产业地位提高或经营效益优化。

招股书显示，2019年、2020年及2021年云从科技的研发费用分别为4.54亿元、5.78亿元和5.34亿元，占各期营业收入的比例分别为56.25%、76.59%和49.67%  ，研发投入占营收比重极高。营收从2018年的4.84亿增长到2021年的10.76亿，较上年同期增长42.51%，增速领跑同类软件企业;资产负债率由2018年的49.03%，下降至2021年的22.76%，经营状况持续好转。

这意味着，云从科技一直没有减少对科研的重视和投入，也始终致力于前沿科技研究。今年上半年，云从科技又在语音技术方面取得多项重大突破，在语音识别、语义纠错、深度学习降噪等领域刷新多项国际、国内语音识别权威纪录，超越亚马逊、搜狗等企业创下的此前最好成绩，代表我国占据世界领先的技术地位。而且在营收、毛利率等核心数据上都向好发展，也体现着云从整体的运营状态，未来有望提前实现扭亏为盈。

AI领域已经形成规模效应，全世界AI头部公司基本都在10亿以上收入水平，科创板AI头部企业目前只有云从一家。中国AI领域平台型企业只有2-3家，云从已经建立起优势和壁垒。

当下，国际局势风云变幻，以人工智能为代表的先进科技注定成为强国之利器，人工智能在经济发展、社会进步、国际政治经济格局等方面已经产生重大而深远的影响，人机协同也成为各国竞争新高地，未来，整个赛道也显然将迎来更大的发展空间。

根据《新一代人工智能发展规划》,到2025年,我国人工智能基础理论实现重大突破,部分技术与应用达到世界领先水平,人工智能成为带动我国产业升级和经济转型的主要动力,智能社会建设取得积极进展,人工智能核心产业规模将超过4000亿元,带动相关产业规模超过5万亿元;到2030年,我国人工智能理论、技术与应用总体达到世界领先水平。

在这个过程中，无论从身份还是实力来看，我们都有理由相信，云从科技将充分发挥自身实力，持续致力于以人工智能助力社会转型与国力储备，也将与中国科技界一道，以智能力量共筑强国之路。