精锐教育四季报：聚焦高端，单季销售破10亿，环比增长45%

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11月23日，纽交所上市国内高端K12课后辅导教育公司精锐国际教育集团（NYSE:ONE）公布2020财年第四季度（截至8月31日）未经审计财报。2020财年第四季度，精锐教育现金销售额10.5亿人民币，环比增长45.3%；净收入超过预期，达到10.1亿人民币，环比增长35.7%；月均人科数达17.1万，环比增长6.8%，同比增长8.0%。

个性化业务增长44%，引领V型反弹

整个2020财年，精锐教育实现现金销售36.7亿元，净收入34.4亿元；月均人科数达17.1万，同比增长8.0%。截至2020财年第四季度，精锐在全国大中城市共有480个学习中心，比上年同期净增48个。

新冠疫情发生后，精锐线下学习中心被迫关闭。精锐紧急动员，组合内外部资源，两周内完成十多万在读学生全部迁移线上授课，家长、学员满意度再创新高。

5月下旬，精锐学习中心陆续恢复线下运营，学生恢复线下上课。2020财年第四季度覆盖的6-8月份，正值中考、高考总复习冲刺阶段，一对一辅导产品需求旺盛，精锐学习中心业务逐月复苏，新签学生总数超过1.7万，环比上升79%。精锐个性化辅导业务净收入7.9亿元，环比增长44.7%。

9月，全国中小学校开学上课，精锐全国98%的学习中心全部重新开放，学生恢复正常上课。精锐也积极投入市场资源，布局走向高端战略，以追赶因疫情短期耽误的新签和销售收入。

截止8月31日，精锐持有现金及现金等价物11.7亿元，限制性现金1.9亿元，短期投资4.5亿元，第四季度经营活动产生的净现金为2.5亿元。

预计，精锐2021财年第一季度（9-11月）营业收入在6-7亿人民币之间，全年收入将超过2019财年的水平。

聚焦高端辅导，VIP产品引领增长

疫情期间，精锐一方面迁移学生线上授课，努力恢复正常运营，另一方面也适时完成架构调整、品牌焕新、校区改造、产品升级。在国内疫情告一段落之后，精锐以全新姿态，迎来又一个快速增长的时期。

架构调整完成之后，精锐的业务划分为精锐个性化、精锐少儿、精锐在线三大板块。2020财年，精锐个性化确立进一步聚焦中考、高考，进一步聚焦高端一对一的战略方向，将一部分一对三项目的教室改造升级为VIP项目的教室，预计产生更高的利润。2020财年第四季度，精锐个性化业务在总体业务收入中的占比提升至78.3%。

由至慧学堂、小小地球少儿英语为主体的精锐少儿业务也在疫情结束之际恢复增长。6月，至慧学堂、小小地球少儿英语学习中心陆续重新开放，第四季度月均人科总数5万，同比上升6.4%。精锐少儿净收入1.4亿元人民币，环比增长8.5%，占精锐季度总收入的13.8%。

疫情期间，精锐合并旗下互联网资产，推出精锐在线，作为精锐教育统一的在线教育平台，以补充线下的方式为学生带来更多便利性的“外卖服务”OMO模式。第四季度，精锐教育的纯线上学员超1.5万名，环比增长15.1%。

高净值家庭占比70%，明星子女就读精锐

精锐教育创办于2008年，专注一对一升学辅导13年，首创学习力理论，引入北大、哈佛专家打造个性化课程。2017-20年，精锐教育连续四年一对一升学辅导全国。2018年，精锐教育成功在纽交所上市，成为美股上市国内一对一教育第一股。

13年发展，精锐拥有6000多名全职一对一老师，1000多名专注一对一针对性升学规划的课程顾问，并率先在业内引入一对一老师星级评定和认证体系。

近年来，精锐进一步明确个性化、高端化的发展思路，确立“高端辅导找精锐”的战略定位。据统计，精锐就读学员高净值家庭占比70%，精锐重新推出的VIP产品服务高净值家庭比例高达95%，众多明星都将自己的孩子送进精锐校区就读。

精锐的教学业绩，同样可圈可点。2020年中考，多名区级状元出在精锐校区，上海地区高考状元也在精锐校区就读六年。据统计，精锐校区多年以来的中考升学率高达94%，高考升学率高达95%。

大规模校区升级，VIP旗舰学习中心12月开业

在高端化战略的指引下，自2020财年起，精锐启动大规模的校区升级改造，推出VIP旗舰学习中心。2021财年，精锐预计推出27个精锐个性化VIP旗舰学习中心，第一批旗舰学习中心在12月建成开放。

校区高端化改造之外，精锐又集中教学、教研资源、教师资源，新推出以VIP项目为代表的高端个性化辅导产品和服务，满足“一站式升学规划”需求。这一创新的课外辅导产品，组合中学生生涯规划、学科测评、学科辅导、心理辅导、志愿填报，与常规提分产品显著不同，售价为常规产品的1.8倍。

2020财年，精锐的VIP课程试水运营便获得大批家长、学生认可，现金销售占到整个财年收入的3%。

2021财年第一季度以来，精锐个性化的VIP产品现金销售占比已提升至13%，成为又一大强劲增长点。经测算，2021财年全年，精锐个性化VIP产品的销售占比将高达20%。

精锐少儿也相继推出至慧学堂PMP产品、小小地球少儿MBA英语，作为少儿教育系列的重磅高端VIP产品。PMP产品的售价为常规产品的1.5倍，少儿MBA英语售价为常规产品1.7倍。2021财年第一季度，VIP产品销售已占到精锐少儿现金销售的10%。预计整个财年，精锐少儿将开办5家少儿学习旗舰校区。

与此同时，精锐在线也在持续提升可视化、互动化，满足不同班型的教学要求，提升教学效果。

高端化升级，成为精锐未来发展的主基调、主动力。2020财年第四季财报发布之际，精锐提出未来发展目标，主要通过产品创新和单城打透两大驱动力，进一步扩大销售规模。到2023年，作为高端课外辅导的领牌，精锐VIP产品将占精锐个性化六成收入，开设150-200个旗舰校区。

除此之外，精锐还圈定前20大城市作为业务聚焦的重点，实现规模经济，确保高质量、高利润的成长。