21亿会员收入3.96亿亏损 爱奇艺上市后的首份成绩单

云栖网：北京时间4月27日(美东时间4月26日)，爱奇艺发布截至2018年3月31日的未经审计的Q1财报。这是自2016年4月7日优酷土豆从纽约交易所退市整整一年后，流媒体视频中概股再次发布财报;也是自北京时间3月28日在纳斯达克敲钟后，爱奇艺上市“满月”的日子。因此，象征意味就更浓重些。

详细数据可移步至纳斯达克官网查询。以下，先来简单看看爱奇艺的一些关键指标。

收入大增，净亏大减

总结一句话，在Q1期间，爱奇艺收入大增，净亏大幅缩减。

爱奇艺总收入为49亿元人民币(7.78亿美元)，同比增长57%。归属爱奇艺的净亏损为3.96亿元人民币(6310万美元)，低于去年同期的11亿元人民币。预计在2018年第二季度，爱奇艺的总收入介于58亿元人民币(9.24亿美元)和60.4亿元人民币(9.63亿美元)之间，同比增长在42%和48%之间。

其中，Q1会员服务收入为21亿元人民币(3.34亿美元)，同比增长67%;在线广告服务收入为21亿元人民币(3.37亿美元)，同比增长52%;内容分发收入为2.67亿元人民币(4250万美元)，同比增长44%;其它收入为4.05亿元人民币(6460万美元)，同比增长51%。

回溯到2015年11月，退市前的优酷土豆发布了最后一份季报，数据显示，优酷土豆2015Q3总人民币18.5亿元(2.918亿美元)，净亏损人民币4.356亿元(6850万美元)。相比起来，爱奇艺的成绩要好得多，当然，时代不同了，两家公司的营收模式也已有质的区别。

一张表格看清爱奇艺财报——

爱奇艺主要业务详细收入情况如下——

而爱奇艺CEO龚宇在上市前曾对媒体表示，爱奇艺更多希望投入，不追求短期利润，符合自己作为技术驱动公司的目标。

这话当然可以自圆其说，但也得看市场买不买账，所以美国投资人到底看重爱奇艺哪些关键指标?他们是否接受爱奇艺募来更多钱继续与国内视频网站对抗?此次财报将是最佳试金石。

爱奇艺的会员天花板在哪里?

在此份财报中，爱奇艺公布了会员收入情况，但并未公布新的会员数字。不过，爱奇艺的会员数已超过6000万，逼近所谓7000万的“行业天花板”。爱奇艺付费会员数进入平台期了吗?

至少爱奇艺的老冤家、如今优酷的当家人杨伟东不觉得，他说：“我不认可7000万是个天花板，我认为会员数的发展趋势远远会超过7000万。”

不过，付费会员数据的统计口径，是目前国内视频网站秘而不宣之事。腾讯和阿里系有多种渠道来吸引会员，如用腾讯王卡、阿里宝卡则可免费使用流量，以及参加活动可获赠月卡与季卡会员。这些爱奇艺所没有的优势，必须通过优质内容来扳回一局。

公开信息显示，爱奇艺在2017年底拥有5080万付费会员，到2018年2月底突破6010万，这意味着在2018年前两个月间，付费会员数增加了930万。

另一个以内容吸引付费会员的视频平台是Netflix。在十天前，这家美国最大的上市流媒体视频公司公布了2018Q1财报，数据显示，Netflix已在全世界积累了1.25亿会员，单季增加741万会员。Netflix将花70亿~80亿美元投入到影视剧制作。对比之下，至少从数据上来看，爱奇艺的付费会员数据增势还不错，投入还有空间。

爱奇艺曾被公认为Netflix的学徒，不过在上市前夕，爱奇艺的对标公司变了——龚宇说，他希望在未来十年建立一个线上迪士尼。

但现在，就市值而言，超过1300亿美元的Netflix和1500多亿美元的迪士尼，市值已相差无几。整个2018年，投资人将用美元投票，用市值作为最终准绳，表明他们心目中更能代表未来的娱乐模式。

爱奇艺究竟要成为Netflix还是迪士尼已经不重要了，首先，要成为自己。

测试投资人的最佳试金石

对爱奇艺而言，上市的有利之处在于，他们不用再伸手向亲爹百度和投资人要钱(甚至一度以可转债的形式融资)，市场观察人士也普遍认为，“卸了包袱”之后，百度财报也会更好看些。事实也是如此：在与爱奇艺同步公开的百度第一财季数据显示，2018百度Q1净利润为人民币67亿元(约合11亿美元)，同比增长277%。

不利之处在于，与背靠阿里的优酷、背靠腾讯的腾讯视频不计成本地投入争夺市场的行为相比，爱奇艺会面临美股市场严苛的监管，所有收支和会员等重点数据都必须公开透明，此前在优酷曾试图通过不当会计方式美化财报，然而并没有逃过SEC法眼。

几年前，位居市场老大的优酷曾面临爱奇艺不计成本的咄咄攻势，如今，双方调换了位置。

杨伟东在一周前的“春集”发布会上曾公开表示，“上市有太多束手束脚的东西，每一季度竞争对手要对股价和股市有个交代。今天竞争远没有到高枕无忧，还有太多的要做。这场游戏远没有到底，太多变量，我们要充分利用退市的优势。”

优酷当年面临的竞争形势、市场格局，与如今爱奇艺面临的情况大不相同，BAT这场不计成本的视频大战还有更精彩的戏。

人事变动

虎嗅从可靠信息渠道获知，爱奇艺CTO、爱奇艺泡泡社区产品负责人汤兴已离职。不过，爱奇艺官方暂时未予以证实。

爱奇艺向SEC提交的IPO文件显示，汤兴现年42岁，从2014年12月到2017年2月，陆续获得总计不到1%的爱奇艺原始股，解禁日期为2024年12月到2027年2月(分批解禁)。

爱奇艺的股价股价经历了连续一周的“破发”，此后持续反弹，股价最高也曾一度超过19美元，目前依然保持在18~19美元的区间。财报发布后，爱奇艺股价收报18.75美元，较前一交易日上涨4.11%，盘后跌1.23%。